老牌游戲廠商與“快手一哥”辛巴合作試水電商直播業(yè)務(wù)，海外發(fā)行能力下降導(dǎo)致股價(jià)連續(xù)大幅下跌？

 根據(jù)官網(wǎng)介紹，深圳市盛訊達(dá)科技股份有限公司成立于2006年，于2016年6月24日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功上市（300518）。目前公司主要業(yè)務(wù)包括游戲業(yè)務(wù)、電信增值業(yè)務(wù)和直播電商業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)廣告代理業(yè)務(wù)，其中游戲業(yè)務(wù)為主要收入來源。

十年前，盛訊達(dá)在手游和頁(yè)游產(chǎn)品的研發(fā)和運(yùn)營(yíng)上可以說還是不錯(cuò)的，擁有《仙葫》《英雄紀(jì)元》《塔塔西游》等數(shù)款經(jīng)典產(chǎn)品，然而，如今盛訊達(dá)的游戲業(yè)務(wù)不管是在產(chǎn)品推出還是運(yùn)營(yíng)方面都顯得有點(diǎn)乏力。

游戲業(yè)務(wù)：公司收入主要來源，棋牌為主，關(guān)注東南亞市場(chǎng)

根據(jù)公司2020年年報(bào)顯示，公司游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8,532.52萬(wàn)元，占總收入的41.91%。 

目前，根據(jù)官網(wǎng)信息，盛訊達(dá)主要在海內(nèi)外市場(chǎng)推出休閑社交棋牌類移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲，其產(chǎn)品重點(diǎn)面向泰國(guó)、印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)。2020年，公司海外業(yè)務(wù)收入7185萬(wàn)元，占總收入的35.29%。

其主要游戲產(chǎn)品有《domino 99》、《dummy》和《印尼棋牌合集》等，下表為2020年其主要游戲產(chǎn)品收入及推廣費(fèi)用。

不過，除了《暮寶少年御妖錄》，其它幾款游戲在應(yīng)用商店都找不到信息。而在官網(wǎng)上的主要產(chǎn)品介紹看到的《Capsa Susun》在全球范圍內(nèi)1個(gè)國(guó)家位于iOS暢銷榜前100，7個(gè)國(guó)家位于暢銷榜前1500。

不管是總收入還是游戲收入，盛訊達(dá)在2020年都是下降狀態(tài)：游戲收入下降22.91%, 海外收入下降23.69%。

根據(jù)公司年報(bào)說明，其原因主要系

①游戲受托開發(fā)業(yè)務(wù)收入較去年減少1,683.56萬(wàn)元，降幅58%。由于海外游戲運(yùn)營(yíng)環(huán)境變化、游戲生命周期等原因影響，公司游戲受托開發(fā)業(yè)務(wù)下滑；

②游戲推廣營(yíng)銷收入較去年減少809.14萬(wàn)元，降幅60.05%，主要系受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、運(yùn)營(yíng)成本高等因素影響，公司主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步縮減對(duì)該業(yè)務(wù)的投入。

值得注意的是，盛訊達(dá)在2020年開始與“快手一哥”辛巴一起合作，試水直播電商領(lǐng)域。

網(wǎng)紅主播合作直播帶貨，結(jié)果如何？

2020 年 9 月，盛訊達(dá)與辛有志(辛巴)控制的廣東辛選控股有限公司協(xié)商一致并簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，由盛訊達(dá)向辛選控股轉(zhuǎn)讓公司全資子公司盛訊云商 49%股權(quán)。同時(shí)辛有志團(tuán)隊(duì)入職盛訊云商，并通過盛訊云商開展直播電商相關(guān)業(yè)務(wù)。

而根據(jù)2020年年報(bào)，2020年內(nèi)盛訊云商共實(shí)現(xiàn)直播電商業(yè)務(wù)收入4653.47萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為22.86%；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2878.78萬(wàn)元，占上市公司歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的10.25%。

根據(jù)愛企查信息顯示，盛訊云商成立于2017年，是一個(gè)直播電商平臺(tái)，法定代表人為宋鐵牛，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元人民幣，而盛訊達(dá)持有盛訊云商51%股權(quán)。

與辛巴的合作盛訊達(dá)顯然是希望借助辛巴團(tuán)隊(duì)在直播電商業(yè)務(wù)的流量?jī)?yōu)勢(shì)，提升上市公司的整體盈利能力。然而，雙方合作不久后，辛巴團(tuán)隊(duì)就在2020年12月被爆出了假燕窩事件，個(gè)人賬號(hào)也被封了60天；今年4月，又有媒體爆料稱辛巴拖欠工資……

同時(shí)，在盛訊達(dá)加大對(duì)直播電商的投入時(shí)，其主體游戲業(yè)務(wù)發(fā)展似乎更加艱難。

一方面，2020年新冠疫情對(duì)公司海外發(fā)行業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響：根據(jù)財(cái)報(bào)，由于受海外游戲運(yùn)營(yíng)環(huán)境變化、游戲生命周期等因素影響，公司游戲受托開發(fā)業(yè)務(wù)下滑，收入較2019年減少1683.56萬(wàn)元，降幅58%。而由于疫情原因，境外游戲線下推廣受阻；同時(shí)員工在家的居家隔離使新游戲項(xiàng)目無法順利上線。

另一方面發(fā)展直播電商業(yè)務(wù)盛訊達(dá)也縮減了對(duì)游戲業(yè)務(wù)的投入3受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、運(yùn)營(yíng)成本高等因素影響，加上新增的電商直播業(yè)務(wù)，盛訊達(dá)調(diào)整了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步縮減對(duì)該業(yè)務(wù)的投入。

不過，盛訊達(dá)近幾年來游戲業(yè)務(wù)發(fā)展的確不佳，其主要運(yùn)營(yíng)的5款游戲中，3款是2016年推出的，2款是2018年推出的。2021，盛訊達(dá)新研發(fā)的回合制角色扮演類游戲《白夜幻想》上線蘋果商店，目前游戲在TapTap上評(píng)分人數(shù)不足，在iOS暢銷榜上也是1000名開外。

顯然，盛訊達(dá)想通過直播電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型，不過出現(xiàn)這種連續(xù)多天的股價(jià)大跌的情況，在詢問盛訊達(dá)相關(guān)人員無果后，Ada咨詢了相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)行業(yè)分析師，參考分析師意見，出現(xiàn)這樣的情況，公司基本面肯定發(fā)生了變化，其商業(yè)模式可能被市場(chǎng)所不能接受，未來盈利能力估計(jì)會(huì)下降很多，并需要深入了解公司基本面變化狀況和市場(chǎng)對(duì)這家公司的反應(yīng)。

從目前來看顯然許多投資者并不認(rèn)同公司當(dāng)前的發(fā)展模式，不過作為一個(gè)老牌游戲廠商，盛訊達(dá)之后的發(fā)展游戲日?qǐng)?bào)英文版BloomGameR也將保持關(guān)注。