常被稱為印度PayPal的印度創(chuàng)業(yè)型支付企業(yè)Paytm,得到了多家科技巨頭的投資。
前一陣子,Paytm宣布從包括螞蟻金服(Ant Financial,阿里巴巴(Alibaba)投資的金融科技公司)和日本軟銀(SoftBank)在內(nèi)的股東那里融資20億美元,其中一半為股權(quán),一半為債務(wù)。這兩家公司合計(jì)持有Paytm約60%的股份。Paytm創(chuàng)始人維賈伊?謝卡爾?夏爾馬(Vijay Shekhar Sharma)稱,Paytm目前價(jià)值160億美元,使其成為印度估值最高的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。
在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí),夏爾馬表示,一切都在朝著正確的方向發(fā)展,并稱自己在過去6個(gè)月削減了10%的成本。“我們走上了一條健康發(fā)展的道路?!彼a(bǔ)充道。
但在外人看來,Paytm的故事聽起來就沒那么令人信服了,該公司正在大肆燒錢,以期保住其在全球增長最快的非現(xiàn)金支付市場的份額。
去年9月,Paytm的母公司One97 Communications宣布,截至去年3月財(cái)年的凈虧損已從上一財(cái)年的149億盧比(合2.1億美元)擴(kuò)大至395.9億盧比(合5.59億美元),而營收僅從305.2億盧比(合4.3億美元)微增至323.2億盧比(合4.56億美元)。
Paytm公布這一業(yè)績之際,軟銀正經(jīng)歷一個(gè)困難時(shí)期:軟銀投資的最重要的公司之一WeWork上市失敗,軟銀還在努力應(yīng)對此事帶來的沖擊。
新加坡國立大學(xué)(National University of Singapore)退休副教授杰弗里?芬克(Jeffrey Funk)表示:“我預(yù)計(jì),軟銀的下一波大麻煩將來自其在印度對Oyo和Paytm的投資?!彼€表示,自己對Paytm的長遠(yuǎn)擔(dān)憂是該公司的虧損“可能不會(huì)消失”。
實(shí)際上,在短短幾個(gè)月內(nèi),該公司已支出近6億美元以擴(kuò)大業(yè)務(wù)——部分通過一項(xiàng)耗資巨大、旨在吸引用戶的慷慨返現(xiàn)和折扣策略。
“我們不會(huì)亂燒錢,”夏爾馬堅(jiān)稱,“但只要我們繼續(xù)投資,就需要更多資金?!?/p>
擁擠的支付市場
Paytm面臨的最大問題之一,是印度的支付市場正變得越來越擁擠。三年前,印度政府的廢鈔行動(dòng)突然令流通中的現(xiàn)金減少了近90%,極大地提振了該公司的用戶數(shù)量。
但自那以來,隨著政府支持的統(tǒng)一支付界面(UPI)變得普及,更多的參與者加入了這一領(lǐng)域。UPI平臺(tái)于2016年推出,可讓用戶在不同銀行賬戶之間直接進(jìn)行即時(shí)移動(dòng)支付。
印度目前擁有形形色色相互競爭的支付app,包括財(cái)力雄厚的競爭對手,如Amazon Pay、Flipkart的PhonePe以及Google Pay,它們都希望從該國8億手機(jī)用戶身上賺錢。當(dāng)facebook旗下的WhatsApp Pay在印度推出時(shí),競爭將只會(huì)加劇。
商業(yè)記者阿希什?米什拉(Ashish Mishra)在一篇題為《被卡住的Paytm》(Paytm is Stuck)的文章中寫道:“Paytm被卡在建立在數(shù)字支付基礎(chǔ)上的輝煌過去與一個(gè)跟馬云(Jack Ma)的阿里巴巴毫不相像的未來之間。”
有人認(rèn)為,Paytm錯(cuò)過了一個(gè)關(guān)鍵機(jī)會(huì),未搶在政府之前創(chuàng)建自己的迷你UPI,這本可以讓Paytm開發(fā)支撐該國支付系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施。
一家擁有大型金融服務(wù)業(yè)務(wù)的亞洲創(chuàng)業(yè)型企業(yè)不愿透露姓名的首席執(zhí)行官表示:“Paytm走錯(cuò)的一步是未把(其)電子錢包業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換成UPI。該公司認(rèn)為它可以與UPI競爭……然后PhonePe和Google Pay席卷了市場。從支付的角度來看,很難看出Paytm現(xiàn)在如何能夠占據(jù)主導(dǎo)。”
Paytm最終于2017年接入U(xiǎn)PI系統(tǒng),但據(jù)支付平臺(tái)Razorpay的研究,截至去年11月,Google Pay和PhonePe在所有UPI交易中占據(jù)了更大的市場份額,分別占到了57%和27%,而Paytm為7%。
但夏爾馬辯稱,實(shí)際數(shù)字“比人們所以為的要高”。
他說:“Paytm的UPI交易筆數(shù)和市場份額比其他所有——包括沃爾瑪(Walmart)、谷歌(Google)、亞馬遜(Amazon),以及所有銀行和所有信用卡——加起來還高?!?/p>
Paytm表示它在6月錄得7億筆數(shù)字交易。據(jù)印度國家支付公司(NPCI)的數(shù)據(jù),當(dāng)月UPI交易達(dá)到7.54億筆,7月份又增長了9%,超過8億筆。而一年前的數(shù)字為2.35億筆。
“走超級(jí)應(yīng)用路線”
Paytm的目光已超越支付領(lǐng)域,瞄準(zhǔn)其他可行的收入來源,例如將其支付業(yè)務(wù)作為跳板發(fā)展其他服務(wù),包括銷售黃金、保險(xiǎn)以及外匯服務(wù)。
位于班加羅爾的數(shù)據(jù)分析公司Tracxn的聯(lián)合創(chuàng)始人內(nèi)哈?辛格(Neha Singh)表示:“UPI之后,現(xiàn)在賺錢要困難得多……成為超級(jí)應(yīng)用,是供應(yīng)商得以將貸款等利潤更高的交易收入囊中的途徑?!?/p>
不過即使是這一路線也存在風(fēng)險(xiǎn)。印度的銀行傳統(tǒng)上不接受印度信用信息局(Credit Information Bureau)評分低于750分的客戶。在印度,只有20%的民眾可以獲得信貸。
但最近,有很多金融科技公司和非銀行金融公司向那些傳統(tǒng)信用評分較低或根本不具備評分的人群提供個(gè)人貸款。據(jù)伯恩斯坦(Bernstein)去年早些時(shí)候發(fā)布的一份報(bào)告中的數(shù)據(jù),現(xiàn)在相當(dāng)大一部分貸款都流入了評分在650至750分之間的人群。
不過最大的風(fēng)險(xiǎn)可能是印度總理納倫德拉?莫迪(Narendra Modi)政府日益增強(qiáng)的保護(hù)主義勢頭。2018年,美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)禁止螞蟻金服投資匯款公司MoneyGram,理由是金融數(shù)據(jù)是國家安全數(shù)據(jù)的組成部分——印度現(xiàn)在正援引同樣的理由,可能迫使中資機(jī)構(gòu)螞蟻金服放棄在Paytm的股權(quán)。
但夏爾馬表示這不是主要問題。他說:“我們始終認(rèn)為要將數(shù)據(jù)保存在國內(nèi),這才是印度關(guān)心的?!?/p>
也許印度金融科技業(yè)的未來在于整合,就像印度尼西亞一樣。不過夏爾馬表示就目前而言,無論是收購別人的還是出售他自己的業(yè)務(wù),他都沒什么興趣。
他說之前曾有人提出收購他的公司,包括一位未具名的美國買家,但他只有在公司上市后才會(huì)考慮這一步。
他說:“我們總是寧愿建構(gòu)自己的業(yè)務(wù)、而不是收購別人的業(yè)務(wù),但也許這一點(diǎn)將來會(huì)改變?!?/p>
斯蒂芬妮?芬德萊(Stephanie Findlay)新德里報(bào)道
來源:英國《金融時(shí)報(bào)》