12月9日，港股上市公司創(chuàng)夢(mèng)天地發(fā)公告稱，擬收購(gòu)《星際戰(zhàn)甲》研發(fā)商Digital Extremes母公司樂(lè)游科技69.21%的股份。公告透露，創(chuàng)夢(mèng)天地于今年11月29日，與樂(lè)游科技控股股東郁國(guó)詳及其全資擁有公司港新、奇新簽訂諒解備忘錄。
發(fā)布公告當(dāng)天，創(chuàng)夢(mèng)天地和樂(lè)游科技均進(jìn)入短暫停牌，并于12月10日起復(fù)牌交易。
除了自研和代理，樂(lè)游科技資產(chǎn)價(jià)值還在于手握大量全球頂級(jí)IP資源，包括星際戰(zhàn)甲、文明、變形金剛等，以及擁有多個(gè)3A游戲研發(fā)商股權(quán)，與中土世界集團(tuán)、亞馬遜的良好合作關(guān)系等，是出海業(yè)務(wù)的一塊現(xiàn)成跳板。
《星際戰(zhàn)甲》母公司，玩家口中的“養(yǎng)雞場(chǎng)”
樂(lè)游前身為森寶集團(tuán)，主營(yíng)家禽業(yè)務(wù)。2011年在香港上市。由于受2013年禽流感沖擊，2015年1月森寶開(kāi)始積極轉(zhuǎn)型，剝離家禽業(yè)務(wù)，布局多元化戰(zhàn)略，并更名為樂(lè)游科技。
因此和騰訊的“鵝廠”，網(wǎng)易的“豬場(chǎng)”類似，在玩家口中，樂(lè)游有一個(gè)更別致的花名“養(yǎng)雞場(chǎng)”。由于樂(lè)游科技海外業(yè)務(wù)比例較重，因此該稱號(hào)也只在小范圍內(nèi)傳播。
同年7月，樂(lè)游科技聯(lián)手完美世界收購(gòu)《星際戰(zhàn)甲》（WarFrame）研發(fā)商Digital Extremes多數(shù)股權(quán)，其中樂(lè)游占58%、完美占3%。次年，樂(lè)游科技收購(gòu)Digital Extremes剩余39%股份，總占股比例達(dá)97%。
《星際戰(zhàn)甲》也成為樂(lè)游科技拳頭產(chǎn)品，截至2019年6月，《星際戰(zhàn)甲》全球注冊(cè)用戶數(shù)已突破5300萬(wàn)，超過(guò)2018年的4180萬(wàn)。同樣是2019年上半年，《星際戰(zhàn)甲》月活躍用戶和同時(shí)在線人數(shù)分別同比增長(zhǎng)9.7%和9.6%，收入同比增長(zhǎng)為1.4%。
樂(lè)游科技財(cái)報(bào)指出，報(bào)告期內(nèi)《星際戰(zhàn)甲》主要增長(zhǎng)源自于國(guó)區(qū)版本登陸WeGame推動(dòng)。不過(guò)在2019年2月，美圖以26.9億港元收購(gòu)《星際戰(zhàn)甲》31%股份。
除此之外，樂(lè)游科技還持有Splash Damage、Certain Affinity兩家游戲廠商股份，前者作為游戲研發(fā)外包服務(wù)商，參與過(guò)《戰(zhàn)爭(zhēng)機(jī)器》《光環(huán)》《重返德軍總部》等多個(gè)3A游戲IP的制作。后者為一家獨(dú)立游戲工作室。
2019年上半年，樂(lè)游科技實(shí)現(xiàn)收入1.06億美元，折合人民幣約7.46億元，同比減少2.0%。其中毛利6390萬(wàn)美元，同比減少13.4%。盡管如此，今年以來(lái)樂(lè)游科技股價(jià)實(shí)現(xiàn)16%的上漲，12月9日宣布交易前樂(lè)游市值為78億港元，12月10日復(fù)牌后市值為80億港元，約合人民幣56億元。
標(biāo)的額14億美元，買方要“拼團(tuán)”收購(gòu)
早在今年9月，樂(lè)游科技已經(jīng)發(fā)公告披露，公司正與多個(gè)潛在投資者聯(lián)系，意在尋求出售。彼時(shí)，坊間傳聞的潛在投資方包括騰訊、網(wǎng)易、趣加等國(guó)內(nèi)知名廠商，以及類似高盛這種資本機(jī)構(gòu)。
11月5日，彭博社援引知情人士說(shuō)法表示，貝恩資本、CVC、KKR三家私募機(jī)構(gòu)，也成為此次樂(lè)游科技出售案的競(jìng)標(biāo)方。
12月6日，彭博社進(jìn)一步更新信息，指出創(chuàng)夢(mèng)天地正在與樂(lè)游科技進(jìn)行獨(dú)家談判，擬以14億美元、折合人民幣98億元的價(jià)格收購(gòu)樂(lè)游科技部分股份，而非此前的騰訊、網(wǎng)易等潛在買方。在此之前的一份諒解備忘錄中，樂(lè)游科技授予一名神秘的購(gòu)買方21天獨(dú)占期，涉及股份比例為69.2%。
14億美元的價(jià)格，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出創(chuàng)夢(mèng)天地57億港元的市值，因此知情人士還透露，創(chuàng)夢(mèng)天地正在尋求聯(lián)合投資者共同籌措資金。今年上半年，創(chuàng)夢(mèng)天地收入達(dá)14.3億元，同比增長(zhǎng)33.3%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)3.1億元，同比增長(zhǎng)106.7%。
目前，騰訊是創(chuàng)夢(mèng)天地第二大股東，占股比例為18.6%，而樂(lè)游科技第二大股東是巨人網(wǎng)絡(luò)，占股比例為16.83%。
除了《星際戰(zhàn)甲》，樂(lè)游還手握文明、變形金剛等全球知名IP。今年ChinaJoy期間，樂(lè)游宣布與亞馬遜聯(lián)合研發(fā)MMO《指環(huán)王》的計(jì)劃，同期另一款端游MMO《文明OL》也進(jìn)行了公布。
資本冷遇后，游戲業(yè)邁入新一輪成長(zhǎng)前夕
相較2016年之前，游戲在資本市場(chǎng)、特別是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)遇冷成為一大現(xiàn)象，特別是2016年證監(jiān)會(huì)收緊跨界定增、2018年行業(yè)遭受跨界定增叫停、精品化轉(zhuǎn)型和版號(hào)暫停審批聯(lián)合作用，催生“寒冬”之后。
具體表現(xiàn)還有A股IPO排隊(duì)的游戲公司數(shù)量減少，2019年從原先的10家變?yōu)?家，近兩年成功上市的游戲公司，要么是借殼上市、要么是轉(zhuǎn)道港股。前者代表是巨人網(wǎng)絡(luò)，后者是創(chuàng)夢(mèng)天地、心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)等。
可以看到的是，整個(gè)游戲行業(yè)資本方面的動(dòng)作頻率都在減少，這也催生了以騰訊、網(wǎng)易、完美為代表的游戲大廠，兼任游戲行業(yè)投資者的現(xiàn)象出現(xiàn)。
不過(guò)，隨著精品化轉(zhuǎn)型陣痛影響減弱，版號(hào)發(fā)放正?；壤?，游戲及其衍生板塊正逐步重新得到關(guān)注。
從直接的市場(chǎng)表現(xiàn)看，在億歐統(tǒng)計(jì)的今年1~7月268家倒閉的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)當(dāng)中，游戲廠商僅為4家。另一份由時(shí)代周報(bào)統(tǒng)計(jì)的名單中，2019年有超過(guò)3000家影視公司注銷或吊銷，遠(yuǎn)超過(guò)游戲行業(yè)。
當(dāng)然，倒閉的游戲公司少可能有2018年已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)一輪殘酷的淘汰、數(shù)據(jù)覆蓋不全面的原因，大量的影視公司消失，也有一部電影、一部電視劇就成立一家公司的行業(yè)習(xí)慣有關(guān)。但也能揭示在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，游戲行業(yè)發(fā)展相對(duì)順?biāo)斓默F(xiàn)狀。
特別是受益于電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的壯大、云游戲和5G的驅(qū)動(dòng)，包括光大證券、申港證券、上海證券等多家券商，均看好游戲板塊未來(lái)發(fā)展。如果說(shuō)今年上半年游戲行業(yè)的主題是回暖，那么下半年游戲行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了邁入下一輪成長(zhǎng)的蓄力階段。
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