了解金融監(jiān)管丨巴基斯坦：金融基礎(chǔ)扎實，樂觀推進創(chuàng)新

巴基斯坦人口數(shù)量已超過2億人，是世界第五大人口國。截至2021年底，巴基斯坦的寬帶用戶約為1.09億人，手機用戶約為1.84億人。

然而，雖然人口眾多，擁有較廣泛的互聯(lián)網(wǎng)與移動互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率，但巴基斯坦數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直相對低調(diào)，迄今尚未誕生任何一家獨角獸企業(yè)。新冠疫情爆發(fā)后，巴基斯坦終于掀起了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的創(chuàng)業(yè)潮流，2021年，巴基斯坦科技行業(yè)整體融資規(guī)模接近3.66億美元。

巴基斯坦金融行業(yè)在新冠疫情之后，維持著高效運行。巴基斯坦《2021年金融穩(wěn)定評估報告》指出：2021年，巴基斯坦銀行業(yè)實現(xiàn)了19.6%的強勁增長（2020年增長率為14.2%）。

其中，儲蓄增長率達到17.3%，借貸率也同步上升。而在金融科技領(lǐng)域，伴隨當(dāng)?shù)財?shù)字化轉(zhuǎn)型創(chuàng)業(yè)潮流的興起，2021年上半年，巴基斯坦金融科技行業(yè)也已實現(xiàn)了超過3,200萬美元的融資，其中四分之三的融資來自于外國資本。

敏銳的投資者已經(jīng)開始將目光投向這片不一樣的土地。面對發(fā)展，巴斯基坦監(jiān)管部門也在積極推進制度改革，完善監(jiān)管框架。

監(jiān)管機構(gòu)

巴基斯坦國家銀行（常見簡稱SBP，是巴基斯坦中央銀行）是巴基斯坦最高金融監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管任務(wù)覆蓋銀行、保險、養(yǎng)老金、證券等領(lǐng)域，全面維護巴基斯坦國家的整體金融穩(wěn)定。

巴基斯坦金融科技行業(yè)也受其監(jiān)管，金融科技行業(yè)的企業(yè)，根據(jù)業(yè)務(wù)類型，需要得到巴基斯坦國家銀行的相應(yīng)授權(quán)許可，方可開展經(jīng)營。

監(jiān)管概況

數(shù)字支付：2019年以前，巴基斯坦數(shù)字支付平臺的許可獲取是參照銀行許可頒布，準(zhǔn)入門檻較高。為了促進數(shù)字金融的發(fā)展，2019年4月，巴基斯坦國家銀行推出電子貨幣機構(gòu)許可（常見簡稱EMI），降低了準(zhǔn)入門檻。

巴基斯坦國家銀行定義電子貨幣機構(gòu)（EMI）是一個非銀行組織，持有此類許可，并完成實體注冊的金融科技企業(yè)可以為巴基斯坦當(dāng)?shù)赜脩籼峁┲Ц顿~戶，但必須設(shè)置有每日或每月的交易限額；同時，需要遵循KYC政策落實用戶身份驗證流程，以降低金融風(fēng)險。

借貸/融資：在巴基斯坦，不持有銀行許可，但提供特定金融服務(wù)的實體都要求在巴基斯坦證券交易委員會（常用簡稱SECP）注冊為非銀行金融公司（常用簡稱NBFC）。

一般而言，非銀行金融公司不允許接受活期存款或提供支票。

2015年，巴基斯坦證券交易委員會修訂了《非銀行金融公司和實體機構(gòu)條例》（the Non-Banking Finance Companies and Notified Entities Regulations,2008），重新定義了非銀行金融公司，并將其分為兩類：一是貸款類非銀行金融公司，二是資產(chǎn)管理類非銀行金融公司。

其中，貸款類非銀行金融機構(gòu)還包括非銀行小額貸款公司（NB-MFC），這樣的條例變更，使巴基斯坦非銀行類小額貸款公司也同時被置于巴基斯坦證券交易委員會的監(jiān)管框架之下。

2016年8月，巴基斯坦證券交易委員會引入非銀行小額信貸監(jiān)管框架，希望能進一步降低相關(guān)監(jiān)管風(fēng)險，提高行業(yè)透明度，并通過此框架再次明確了小額信貸的管轄范疇。

征信機構(gòu)：2015年，巴基斯坦發(fā)布《信用局法》（Credit Bureau Act），許可私人信用局為個人和企業(yè)收集信息并準(zhǔn)備信用報告，銀行可以使用這些信息進行有效貸款。截至2021年，巴基斯坦約有7.2%的成年人口的信用信息被私人征信機構(gòu)覆蓋。

數(shù)字銀行：2022年1月，巴基斯坦國家銀行允許數(shù)字銀行提供除電子錢包以外，包含信貸、投資等在內(nèi)的其他金融服務(wù)，為數(shù)字銀行在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展引入了符合國際最佳實踐的許可和監(jiān)管框架。

監(jiān)管特色

巴基斯坦通過借鑒英美金融監(jiān)管體系，建立了自身較為健全的金融監(jiān)管體系。此外，由于該國有大量伊斯蘭教居民，巴基斯坦法律和金融體系也同時涵蓋了伊斯蘭金融的風(fēng)險理念與操作規(guī)范。

巴基斯坦金融業(yè)開放較早、發(fā)展較快、資本化程度較高，當(dāng)?shù)亟鹑诨A(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也已相對完善。在過去5年中，巴基斯坦國家銀行一直積極推動金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，相繼發(fā)布國家支付系統(tǒng)戰(zhàn)略（NPSS）；批準(zhǔn)電子貨幣機構(gòu)（EMI）；推出即時支付系統(tǒng)Raast；提高征信服務(wù)水平……為金融科技發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施和戰(zhàn)略支持。

對于金融科技的發(fā)展，巴基斯坦監(jiān)管機構(gòu)一直秉持積極態(tài)度，樂觀推進。但是，整體而言，巴基斯坦的金融體系也存在諸多風(fēng)險：

1.央行集權(quán)式監(jiān)管，事務(wù)太多，必然導(dǎo)致監(jiān)管效率低下，或?qū)⒂绊懜黝愒S可的申請時效；

2.指導(dǎo)頻率高，對于外資金融企業(yè)，不定期會有高管約談或窗口指導(dǎo)，每兩年要開展全面性檢查；

3.巴基斯坦尚未退出反洗錢金融行動特別工作組（FATF）的灰色名單，雖然灰名單不屬于被制裁國家，但是這也讓全球金融機構(gòu)對與巴基斯坦的往來依舊秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，經(jīng)濟合作、投融資、貿(mào)易往來或?qū)⑹艿接绊懀?/p>

4.民間不正規(guī)借貸勢力依舊較強，監(jiān)管機構(gòu)雖然已采取措施嚴(yán)查打擊，但尚未全面完成市場整頓。