克服宏觀(guān)不利周期 TapTap月活及廣告收入同比雙位數(shù)大增

8月31日，心動(dòng)公司發(fā)布2022年度中期業(yè)績(jī)。這份財(cái)報(bào)反映了心動(dòng)在上半年三個(gè)關(guān)鍵信息點(diǎn)：TapTap中國(guó)版月活和收入同比大增；主力游戲《香腸派對(duì)》保持長(zhǎng)生命周期活力，創(chuàng)下活躍用戶(hù)和付費(fèi)率新高；公司財(cái)務(wù)趨于穩(wěn)健。

這是在國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)停發(fā)8個(gè)月的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的。國(guó)內(nèi)游戲版號(hào)在去年8月至今年3月期間停發(fā)。今年4月恢復(fù)發(fā)放后，每月發(fā)放的版號(hào)數(shù)量，較去年8月前，也近乎砍半——外界此前預(yù)期，新游戲供給不足，對(duì)TapTap中國(guó)版游戲SKU上新，以及自研游戲在中國(guó)的商業(yè)化，會(huì)造成顯著不利影響。

這份財(cái)報(bào)則給出逆勢(shì)增長(zhǎng)的回應(yīng)。TapTap中國(guó)版月活同比增長(zhǎng)45.5%至4173萬(wàn)；TapTap信息服務(wù)收入同比增長(zhǎng)39.3%至4.68億人民幣（下同）；網(wǎng)絡(luò)游戲平均月付費(fèi)用戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)88.7%至153萬(wàn)。

反映在上半年整體財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，公司收入同比增長(zhǎng)15.6%至15.94億元；毛利同比增長(zhǎng)15.7%至7.83億元；經(jīng)調(diào)整的EBITDA虧損同比收窄5.8%至2.46億。

上半年，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持增長(zhǎng)的情況下，心動(dòng)進(jìn)行了團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目調(diào)整，這與業(yè)內(nèi)主流公司應(yīng)對(duì)宏觀(guān)環(huán)境變化的方式相一致。

此前，心動(dòng)曾連續(xù)三次發(fā)布盈利警告，分別對(duì)應(yīng)2020全年、2021年上半年和2021年全年的同比虧損顯著增加。連發(fā)盈警的態(tài)勢(shì)，被今年上半年的公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)所扭轉(zhuǎn)。

業(yè)績(jī)交流會(huì)上，公司CEO黃一孟表示，心動(dòng)從今年上半年開(kāi)始，就對(duì)各項(xiàng)成本進(jìn)行了嚴(yán)格控制。目前，公司針對(duì)每個(gè)項(xiàng)目都會(huì)精確計(jì)算投產(chǎn)比。投入雖然控制，但項(xiàng)目進(jìn)度令公司滿(mǎn)意，尤其TapTap取得了很好的增長(zhǎng)。

黃一孟在今年4月的《致股東信》稱(chēng)，針對(duì)宏觀(guān)的客觀(guān)因素變化，今年公司策略會(huì)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。在研發(fā)投入上更聚焦于適合全球化的游戲產(chǎn)品。更重視投入產(chǎn)出比，通過(guò)細(xì)致的階段性驗(yàn)證來(lái)保證產(chǎn)品的確定性。利用好手中的現(xiàn)金，確保在2023年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，能夠靠自有資金滿(mǎn)足公司發(fā)展需求。

相較于“躺平”式的硬砍投入，這份財(cái)報(bào)折射的是，心動(dòng)希望高質(zhì)量地實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)——無(wú)論是TapTap的業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)，還是對(duì)于在研項(xiàng)目的調(diào)整和聚焦，他們顯然更想把每一分錢(qián)更有效率地進(jìn)行投入。

TapTap逆勢(shì)高速增長(zhǎng)

國(guó)際業(yè)務(wù)聚焦重點(diǎn)地區(qū)

今年Q1，國(guó)內(nèi)版號(hào)并未發(fā)放。4月恢復(fù)發(fā)放后，至6月底，拿到版號(hào)的手游數(shù)量也不到200個(gè)，對(duì)于具有應(yīng)用商店屬性的TapTap來(lái)說(shuō)，沒(méi)有足量的新游戲供給，是今年上半年最不利的宏觀(guān)環(huán)境因素。

不過(guò)TapTap中國(guó)版的實(shí)際表現(xiàn)強(qiáng)勁。月活突破4000萬(wàn)大關(guān)，同增近46%；游戲分發(fā)4億次，同增62%；新增發(fā)帖430萬(wàn)，同增44%；信息服務(wù)（廣告）收入近4.7億，同增40%——呈現(xiàn)用戶(hù)數(shù)量、分發(fā)量、發(fā)帖量、廣告收入同步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

財(cái)報(bào)稱(chēng)，得益于自2021年以來(lái)公司對(duì)TapTap的產(chǎn)品及技術(shù)架構(gòu)進(jìn)行了一系列的升級(jí)，以及對(duì)于機(jī)器學(xué)習(xí)算法的深度運(yùn)用，TapTap的游戲分發(fā)效率和廣告系統(tǒng)的效率都得到了明顯提高。

據(jù)悉，TapTap廣告系統(tǒng)還將優(yōu)化深度轉(zhuǎn)化功能，在保持將下載作為計(jì)費(fèi)點(diǎn)的同時(shí)，優(yōu)化后鏈路效果，進(jìn)一步幫助開(kāi)發(fā)者提升游戲變現(xiàn)效率。

TapTap產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，TapTap目前和未來(lái)一段時(shí)間，仍處于技術(shù)升級(jí)紅利期。TapTap中國(guó)版貨幣化也仍有不小的提升空間，同時(shí)能確保用戶(hù)體驗(yàn)不會(huì)下降。

在今年7月舉辦的TapTap開(kāi)發(fā)者沙龍上，心動(dòng)聯(lián)合創(chuàng)始人、TapTap業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人戴云杰分享稱(chēng)，TapTap與其它游戲分發(fā)平臺(tái)的最大區(qū)別是，TapTap的編輯、算法推薦機(jī)制，都為了一個(gè)目標(biāo)——想盡辦法把更多好游戲分發(fā)給更多合適的玩家。

在版號(hào)停發(fā)的不利局面下，TapTap錄得了游戲分發(fā)量逆勢(shì)同比增長(zhǎng)超60%，說(shuō)明玩家仍十分渴求優(yōu)質(zhì)游戲內(nèi)容，也顯示仍有不少存量?jī)?nèi)容，在此前并沒(méi)有被玩家所了解。

TapTap國(guó)際業(yè)務(wù)方面，國(guó)際版用戶(hù)月活同比下降32%至900萬(wàn)。據(jù)悉，數(shù)據(jù)下降的主要原因，是2021年印度要求Google Play下架PUBG和Free Fire等熱門(mén)游戲，導(dǎo)致大量用戶(hù)選擇TapTap下載相關(guān)游戲。監(jiān)管因素導(dǎo)致的預(yù)期外增長(zhǎng)，由于相關(guān)游戲下載需求的下降，有所回落。

TapTap目前把美歐作為主要發(fā)力地區(qū)。財(cái)報(bào)稱(chēng)，公司建立起一個(gè)專(zhuān)門(mén)的國(guó)際版團(tuán)隊(duì)，對(duì)海外重點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行有針對(duì)性的版本開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)，把建立社區(qū)氛圍和提高目標(biāo)地區(qū)的用戶(hù)滲透率作為重要目標(biāo)，目前已經(jīng)在北美地區(qū)取得了初步的進(jìn)展。

自研游戲收縮戰(zhàn)線(xiàn)

提升產(chǎn)品成功率

財(cái)報(bào)披露，截至今年6月底，公司有1037名游戲研發(fā)員工，較去年底減少233人。今年上半年，出于降低成本，增加效率的目的，公司對(duì)在研游戲項(xiàng)目進(jìn)行了梳理和調(diào)整，陸續(xù)終止了4款規(guī)模較小或進(jìn)度不理想的游戲項(xiàng)目的研發(fā)。

今年上半年，公司自研項(xiàng)目《派對(duì)之星》于今年2月份在海外上線(xiàn)，4月在國(guó)內(nèi)上線(xiàn)；《T3 Arena》于今年5月份在海外上線(xiàn)。

這兩款游戲目前仍處于商業(yè)化早期。公司財(cái)報(bào)分析，今年上半年手游收入同比增加11%至10.4億，主要?dú)w因于《香腸派對(duì)》的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

據(jù)悉，對(duì)于《派對(duì)之星》和《T3 Arena》，心動(dòng)目前致力于實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目月度盈虧平衡，從而可以為游戲長(zhǎng)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)打下基礎(chǔ)。因此，兩款游戲當(dāng)前并未大規(guī)模買(mǎi)量，而是聚焦社群運(yùn)營(yíng)，在核心用戶(hù)群立下口碑。

《T3 Arena》在YouTube的訂閱數(shù)已接近13萬(wàn)，單支熱門(mén)視頻的觀(guān)看數(shù)也超過(guò)200萬(wàn)，游戲社群運(yùn)營(yíng)初見(jiàn)成效。

據(jù)最新披露，心動(dòng)目前有7個(gè)項(xiàng)目處于研發(fā)階段。其中，《火炬之光：無(wú)限》于海外地區(qū)完成了第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)將于下半年開(kāi)啟付費(fèi)測(cè)試；《鈴蘭之劍》在中國(guó)完成了第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)將于下半年開(kāi)啟海外測(cè)試。

公司此前表示，《火炬之光》和《鈴蘭之劍》的商業(yè)化對(duì)標(biāo)對(duì)象清晰。市場(chǎng)則認(rèn)為，從品類(lèi)特點(diǎn)來(lái)看，這兩款作品有望在上線(xiàn)初期，就實(shí)現(xiàn)較早的商業(yè)化回報(bào)。

今年7月TapTap游戲發(fā)布會(huì)上，心動(dòng)也公開(kāi)了更遠(yuǎn)期的自研產(chǎn)品線(xiàn)，包括：Roguelike動(dòng)作游戲《浣熊不高興》，虛擬都市風(fēng)格的鬼神題材的《伊瑟·重啟日》，3D放置《出發(fā)吧麥芬》等，項(xiàng)目都保持了心動(dòng)自研項(xiàng)目的差異化風(fēng)格。

公司自研的游戲編輯器《星火編輯器》(Project:SCE)在發(fā)布會(huì)亮相后，也引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。據(jù)黃一孟在TapTap開(kāi)發(fā)者沙龍上介紹，《星火編輯器》非常適合以很低的成本，去制作特定類(lèi)型的游戲，即頂視角的2D游戲。SCE在美術(shù)資源等方面的約束也比較明確，十分適配這類(lèi)型的游戲，且開(kāi)發(fā)門(mén)檻非常低。

心動(dòng)預(yù)期，1-2人的團(tuán)隊(duì)使用星火編輯器，在兩個(gè)月就有望做出與10-20人團(tuán)隊(duì)在Unity引擎上要用半年甚至一年才能做出來(lái)的游戲。此外，SCE與TapTap之間的關(guān)聯(lián)非常平滑，通過(guò)SCE制作的游戲可以直接在TapTap上發(fā)布，并且進(jìn)入推薦算法系統(tǒng)，即有機(jī)會(huì)面向每天數(shù)百萬(wàn)的TapTap活躍用戶(hù)進(jìn)行推薦，且還能獲得TapTap完整的論壇、評(píng)價(jià)社區(qū)體系。

據(jù)官方最新發(fā)布的問(wèn)答，由星火編輯器制作的游戲可以通過(guò)出海的方式實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。海外市場(chǎng)，可以在TapTap海外版接入內(nèi)購(gòu)；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前正在探索商業(yè)化落地方式。

市場(chǎng)預(yù)期，SCE將是高效補(bǔ)充TapTap獨(dú)家游戲產(chǎn)品庫(kù)的工具，同時(shí)補(bǔ)強(qiáng)TapTap生態(tài)。

高質(zhì)量地在2023年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

前兩年，心動(dòng)對(duì)于研發(fā)的巨大投入，在財(cái)報(bào)上給外界留下頗為“激進(jìn)”的印象。而心動(dòng)2022半年報(bào)，則體現(xiàn)出“開(kāi)源節(jié)流”的運(yùn)營(yíng)思路。

這當(dāng)然與行業(yè)宏觀(guān)環(huán)境相關(guān)，也與心動(dòng)自身的產(chǎn)品和項(xiàng)目研發(fā)進(jìn)展有關(guān)。

在開(kāi)源端，TapTap國(guó)內(nèi)版的活躍用戶(hù)、分發(fā)與發(fā)帖數(shù)、廣告收入等同比大增，提振了TapTap后續(xù)發(fā)展的信心，也留下了足夠的“糧草”，為公司穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，鋪下安全墊。《香腸派對(duì)》在上線(xiàn)四年后，錄得項(xiàng)目史上新高的活躍數(shù)和付費(fèi)率數(shù)據(jù)，也為公司財(cái)務(wù)改善，提供了支持；

在節(jié)流段，心動(dòng)在上半年終止了4款規(guī)模較小或進(jìn)度不理想的游戲項(xiàng)目的研發(fā)，游戲研發(fā)人員數(shù)量也減少了200多人，縮小自研游戲的研發(fā)戰(zhàn)線(xiàn)，將資源更聚焦于現(xiàn)有項(xiàng)目的成功率。

心動(dòng)希望在2023年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，是個(gè)已向市場(chǎng)明確傳遞的預(yù)期。

在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的燒錢(qián)投入后，版號(hào)已恢復(fù)發(fā)放，TapTap的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)得到了市場(chǎng)驗(yàn)證，自研產(chǎn)品也有了梯度化的研發(fā)管線(xiàn)和發(fā)布節(jié)奏——公司業(yè)務(wù)質(zhì)量的提升，對(duì)于在2023年高質(zhì)量實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，將是一個(gè)保障。