投資非洲的風(fēng)險(xiǎn)與防范

盡管非洲大陸在幾乎所有領(lǐng)域都有巨大的投資回報(bào)潛力，但為什么在非洲的貿(mào)易和商業(yè)投資卻相當(dāng)?shù)?？?jiǎn)單地說(shuō)，阻礙在非洲投資的原因就是一個(gè)詞——風(fēng)險(xiǎn)（Risk），或者更確切地說(shuō)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。

風(fēng)險(xiǎn)造成了對(duì)非洲投資的擔(dān)憂，對(duì)安全、政治穩(wěn)定、政策變化和能源保障的擔(dān)憂……這樣的擔(dān)憂不勝枚舉。盡管非洲擁有豐富的資源，但投資風(fēng)險(xiǎn)卻是非洲無(wú)法發(fā)揮其投資潛力的首要原因。

為了減少在非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)企業(yè)選擇在非洲購(gòu)買(mǎi)原材料并迅速運(yùn)出非洲，在世界上更穩(wěn)定的其他地區(qū)進(jìn)行加工。

既然如此，非洲國(guó)家要想吸引投資者，最好在減少風(fēng)險(xiǎn)方面下大力氣。

01

減輕政策不連續(xù)和政治安全風(fēng)險(xiǎn)

在非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多種方式來(lái)減輕，而首當(dāng)其沖的是政策保證。

當(dāng)投資者得到有利的政策將長(zhǎng)期保持不變的保證時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)就可以避免。而當(dāng)政策總是隨著每次總統(tǒng)更換、內(nèi)閣更替而改變時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很高，這會(huì)讓投資者感到擔(dān)憂。

對(duì)非洲來(lái)說(shuō)，減輕風(fēng)險(xiǎn)要從政府層面開(kāi)始。如果政府能夠向利益相關(guān)者保證，有利的政策不會(huì)因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)層或內(nèi)閣席位的變化而改變，那么非洲就一定會(huì)看到投資增加。

非洲另一個(gè)減輕風(fēng)險(xiǎn)的措施是安全。談到降低風(fēng)險(xiǎn)，安全是任何投資者都關(guān)心的首要事項(xiàng)。事實(shí)上，當(dāng)我們談?wù)撛鯓訙p輕風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，確保安全往往還被置于有利的政策之前。

如果一個(gè)國(guó)家穩(wěn)定，沒(méi)有叛亂派別，沒(méi)有內(nèi)亂，而且法治盛行，風(fēng)險(xiǎn)緩解就會(huì)變成投資數(shù)字。這意味著，不是投資與否的問(wèn)題，而是投資多少的問(wèn)題。

02

利用非洲共同擔(dān)保平臺(tái)（CGP）緩釋融資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)其他的擔(dān)憂因素被消除后，剩下的唯一風(fēng)險(xiǎn)因素就是投資的性價(jià)比如何，這就是保險(xiǎn)的作用。

然而，當(dāng)我們談?wù)摰氖菙?shù)十億美元項(xiàng)目時(shí)，哪個(gè)保險(xiǎn)公司能夠承受風(fēng)險(xiǎn)？如果單獨(dú)行動(dòng)，沒(méi)有一家保險(xiǎn)公司可以為這些大型項(xiàng)目提供保單，而這正是大型聯(lián)合擔(dān)保人發(fā)揮作用的地方。

圖源：AfDB

非洲共同擔(dān)保平臺(tái)是一個(gè)旨在緩解這些巨大金融風(fēng)險(xiǎn)的合作機(jī)制，通過(guò)提供所需的保險(xiǎn)，該平臺(tái)使得非洲大型發(fā)展項(xiàng)目更易獲得融資支持。非洲共同擔(dān)保平臺(tái)成立于2018年，匯集了主要的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)提供商。

根據(jù)其描述，非洲共同擔(dān)保平臺(tái)的運(yùn)作方式是：“該平臺(tái)通過(guò)擴(kuò)大和規(guī)范多個(gè)擔(dān)保供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，來(lái)減少客戶的交易成本，并縮短融資關(guān)閉的準(zhǔn)備時(shí)間?！?/p>

非洲共同擔(dān)保平臺(tái)與多方面的合作伙伴合作，并為貿(mào)易和投資提供擔(dān)保和保險(xiǎn)。如果沒(méi)有這樣的實(shí)體，即使是像坦桑尼亞這樣沒(méi)有發(fā)生過(guò)內(nèi)戰(zhàn)或任何類(lèi)型沖突的穩(wěn)定國(guó)家，也仍然無(wú)法滿足其投資潛力。事實(shí)上，非洲年度貿(mào)易和投資缺口估計(jì)達(dá)到了驚人的2000億美元。

該平臺(tái)每年為貿(mào)易和投資提供價(jià)值100億美元的擔(dān)保和保險(xiǎn)，與2000億美元的巨大赤字相比，這仍不過(guò)是滄海一粟。非洲想要縮小這一差距，還需要做更多的工作來(lái)減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著越來(lái)越多的投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，特別是在可再生能源領(lǐng)域，降低整個(gè)非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)的需求日益增大。非洲共同擔(dān)保平臺(tái)的合作伙伴已承諾通過(guò)彼此合作分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，為基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展提供直接交易支持，這是彌補(bǔ)非洲所面臨的融資缺口所需要的承諾。像非洲共同擔(dān)保平臺(tái)這樣的保險(xiǎn)公司和擔(dān)保人必須強(qiáng)化創(chuàng)新，針對(duì)非洲貿(mào)易、糧食和化肥短缺問(wèn)題、甚至是脆弱的政治局勢(shì)，來(lái)開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品。

正如前面所指出的，沒(méi)有任何一個(gè)機(jī)構(gòu)或組織可以單獨(dú)減輕擁有悠久歷史的廣闊大陸的巨大項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。正是像非洲共同擔(dān)保平臺(tái)這樣的聯(lián)合實(shí)體，通過(guò)多方合作，改善能力建設(shè)，加強(qiáng)項(xiàng)目準(zhǔn)備，提高項(xiàng)目可融資能力（bankability），讓利益相關(guān)者放心。

GuarantCo公司副主任本·斯托爾斯（Ben Storrs）評(píng)論說(shuō)，“我們期待支持機(jī)構(gòu)伙伴關(guān)系的發(fā)展，以便在更大范圍內(nèi)解決非洲的基礎(chǔ)設(shè)施挑戰(zhàn)。我們希望通過(guò)共同努力，繼續(xù)強(qiáng)化當(dāng)?shù)啬芰ㄔO(shè)，以便更多地利用創(chuàng)新的信貸風(fēng)險(xiǎn)解決方案來(lái)解鎖關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施融資?！?/p>

圖源：Afreximbank

在最近的非洲共同擔(dān)保平臺(tái)指導(dǎo)委員會(huì)會(huì)議上，非洲進(jìn)出口銀行的擔(dān)保和專(zhuān)業(yè)融資總監(jiān)科菲·阿蘇馬杜·阿多（Kofi Asumadu-Addo）說(shuō)：“這是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，比以往任何時(shí)候都更需要非洲共同擔(dān)保平臺(tái)。”他指出，新冠疫情以及烏克蘭危機(jī)導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，需要采取緊急行動(dòng)，而只有通過(guò)與非洲開(kāi)發(fā)銀行這樣的大型機(jī)構(gòu)合作，這些行動(dòng)才能被付諸實(shí)施。

他向利益相關(guān)者呼吁：“作為一個(gè)集體，我們有能力在平臺(tái)伙伴中做出充分和適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，幫助降低風(fēng)險(xiǎn)，吸引投資進(jìn)入非洲各地……以減少貿(mào)易和投資融資缺口。”

圖源：AfDB

如果非洲要縮小目前面臨的巨大投資資金缺口，非洲共同擔(dān)保平臺(tái)為所需的保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋樹(shù)立了先例。這只能通過(guò)共同努力來(lái)實(shí)現(xiàn)，利用非洲共同擔(dān)保平臺(tái)這樣的保險(xiǎn)工具，共同為大型項(xiàng)目提供減輕風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。

正如非洲貿(mào)易保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（ATI）首席承保官本杰明˙穆吉沙（Benjamin Mugisha）指出的：“共同擔(dān)保平臺(tái)有一個(gè)獨(dú)特的機(jī)會(huì)，可以利用每個(gè)成員的優(yōu)勢(shì)，提供積極的解決方案，以滿足非洲大陸的需求”。

沒(méi)有人比非洲聯(lián)盟發(fā)展署－非洲發(fā)展新伙伴關(guān)系（AUDA-NEPAD）的基礎(chǔ)設(shè)施主管易卜拉·瓦哈布（Ibrah Wahabou）說(shuō)得更清楚了，他斷言，共同擔(dān)保平臺(tái)是非洲為應(yīng)對(duì)“將非洲視為投資者的風(fēng)險(xiǎn)之地”這一夸大的、不合理的看法而做出的大膽回應(yīng)。他向利益相關(guān)者保證：“通過(guò)共同擔(dān)保平臺(tái)，我們正在改變那些基于傳統(tǒng)觀點(diǎn)的說(shuō)法?！?nbsp;