投資非洲的風(fēng)險(xiǎn)與防范

盡管非洲大陸在幾乎所有領(lǐng)域都有巨大的投資回報(bào)潛力，但為什么在非洲的貿(mào)易和商業(yè)投資卻相當(dāng)?shù)?？簡單地說，阻礙在非洲投資的原因就是一個詞——風(fēng)險(xiǎn)（Risk），或者更確切地說，缺乏風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。

風(fēng)險(xiǎn)造成了對非洲投資的擔(dān)憂，對安全、政治穩(wěn)定、政策變化和能源保障的擔(dān)憂……這樣的擔(dān)憂不勝枚舉。盡管非洲擁有豐富的資源，但投資風(fēng)險(xiǎn)卻是非洲無法發(fā)揮其投資潛力的首要原因。

為了減少在非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)企業(yè)選擇在非洲購買原材料并迅速運(yùn)出非洲，在世界上更穩(wěn)定的其他地區(qū)進(jìn)行加工。

既然如此，非洲國家要想吸引投資者，最好在減少風(fēng)險(xiǎn)方面下大力氣。

01

減輕政策不連續(xù)和政治安全風(fēng)險(xiǎn)

在非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)可以通過多種方式來減輕，而首當(dāng)其沖的是政策保證。

當(dāng)投資者得到有利的政策將長期保持不變的保證時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)就可以避免。而當(dāng)政策總是隨著每次總統(tǒng)更換、內(nèi)閣更替而改變時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)就會很高，這會讓投資者感到擔(dān)憂。

對非洲來說，減輕風(fēng)險(xiǎn)要從政府層面開始。如果政府能夠向利益相關(guān)者保證，有利的政策不會因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)層或內(nèi)閣席位的變化而改變，那么非洲就一定會看到投資增加。

非洲另一個減輕風(fēng)險(xiǎn)的措施是安全。談到降低風(fēng)險(xiǎn)，安全是任何投資者都關(guān)心的首要事項(xiàng)。事實(shí)上，當(dāng)我們談?wù)撛鯓訙p輕風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，確保安全往往還被置于有利的政策之前。

如果一個國家穩(wěn)定，沒有叛亂派別，沒有內(nèi)亂，而且法治盛行，風(fēng)險(xiǎn)緩解就會變成投資數(shù)字。這意味著，不是投資與否的問題，而是投資多少的問題。

02

利用非洲共同擔(dān)保平臺（CGP）緩釋融資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)其他的擔(dān)憂因素被消除后，剩下的唯一風(fēng)險(xiǎn)因素就是投資的性價(jià)比如何，這就是保險(xiǎn)的作用。

然而，當(dāng)我們談?wù)摰氖菙?shù)十億美元項(xiàng)目時(shí)，哪個保險(xiǎn)公司能夠承受風(fēng)險(xiǎn)？如果單獨(dú)行動，沒有一家保險(xiǎn)公司可以為這些大型項(xiàng)目提供保單，而這正是大型聯(lián)合擔(dān)保人發(fā)揮作用的地方。

圖源：AfDB

非洲共同擔(dān)保平臺是一個旨在緩解這些巨大金融風(fēng)險(xiǎn)的合作機(jī)制，通過提供所需的保險(xiǎn)，該平臺使得非洲大型發(fā)展項(xiàng)目更易獲得融資支持。非洲共同擔(dān)保平臺成立于2018年，匯集了主要的擔(dān)保機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)提供商。

根據(jù)其描述，非洲共同擔(dān)保平臺的運(yùn)作方式是：“該平臺通過擴(kuò)大和規(guī)范多個擔(dān)保供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，來減少客戶的交易成本，并縮短融資關(guān)閉的準(zhǔn)備時(shí)間?！?/p>

非洲共同擔(dān)保平臺與多方面的合作伙伴合作，并為貿(mào)易和投資提供擔(dān)保和保險(xiǎn)。如果沒有這樣的實(shí)體，即使是像坦桑尼亞這樣沒有發(fā)生過內(nèi)戰(zhàn)或任何類型沖突的穩(wěn)定國家，也仍然無法滿足其投資潛力。事實(shí)上，非洲年度貿(mào)易和投資缺口估計(jì)達(dá)到了驚人的2000億美元。

該平臺每年為貿(mào)易和投資提供價(jià)值100億美元的擔(dān)保和保險(xiǎn)，與2000億美元的巨大赤字相比，這仍不過是滄海一粟。非洲想要縮小這一差距，還需要做更多的工作來減少融資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著越來越多的投資機(jī)會的出現(xiàn)，特別是在可再生能源領(lǐng)域，降低整個非洲的投資風(fēng)險(xiǎn)的需求日益增大。非洲共同擔(dān)保平臺的合作伙伴已承諾通過彼此合作分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，為基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展提供直接交易支持，這是彌補(bǔ)非洲所面臨的融資缺口所需要的承諾。像非洲共同擔(dān)保平臺這樣的保險(xiǎn)公司和擔(dān)保人必須強(qiáng)化創(chuàng)新，針對非洲貿(mào)易、糧食和化肥短缺問題、甚至是脆弱的政治局勢，來開發(fā)新的產(chǎn)品。

正如前面所指出的，沒有任何一個機(jī)構(gòu)或組織可以單獨(dú)減輕擁有悠久歷史的廣闊大陸的巨大項(xiàng)目所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。正是像非洲共同擔(dān)保平臺這樣的聯(lián)合實(shí)體，通過多方合作，改善能力建設(shè)，加強(qiáng)項(xiàng)目準(zhǔn)備，提高項(xiàng)目可融資能力（bankability），讓利益相關(guān)者放心。

GuarantCo公司副主任本·斯托爾斯（Ben Storrs）評論說，“我們期待支持機(jī)構(gòu)伙伴關(guān)系的發(fā)展，以便在更大范圍內(nèi)解決非洲的基礎(chǔ)設(shè)施挑戰(zhàn)。我們希望通過共同努力，繼續(xù)強(qiáng)化當(dāng)?shù)啬芰ㄔO(shè)，以便更多地利用創(chuàng)新的信貸風(fēng)險(xiǎn)解決方案來解鎖關(guān)鍵的基礎(chǔ)設(shè)施融資。”

圖源：Afreximbank

在最近的非洲共同擔(dān)保平臺指導(dǎo)委員會會議上，非洲進(jìn)出口銀行的擔(dān)保和專業(yè)融資總監(jiān)科菲·阿蘇馬杜·阿多（Kofi Asumadu-Addo）說：“這是一個關(guān)鍵時(shí)刻，比以往任何時(shí)候都更需要非洲共同擔(dān)保平臺?！彼赋觯鹿谝咔橐约盀蹩颂m危機(jī)導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)，需要采取緊急行動，而只有通過與非洲開發(fā)銀行這樣的大型機(jī)構(gòu)合作，這些行動才能被付諸實(shí)施。

他向利益相關(guān)者呼吁：“作為一個集體，我們有能力在平臺伙伴中做出充分和適當(dāng)?shù)姆磻?yīng)，幫助降低風(fēng)險(xiǎn)，吸引投資進(jìn)入非洲各地……以減少貿(mào)易和投資融資缺口?！?/p>

圖源：AfDB

如果非洲要縮小目前面臨的巨大投資資金缺口，非洲共同擔(dān)保平臺為所需的保險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)緩釋樹立了先例。這只能通過共同努力來實(shí)現(xiàn)，利用非洲共同擔(dān)保平臺這樣的保險(xiǎn)工具，共同為大型項(xiàng)目提供減輕風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)。

正如非洲貿(mào)易保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)（ATI）首席承保官本杰明˙穆吉沙（Benjamin Mugisha）指出的：“共同擔(dān)保平臺有一個獨(dú)特的機(jī)會，可以利用每個成員的優(yōu)勢，提供積極的解決方案，以滿足非洲大陸的需求”。

沒有人比非洲聯(lián)盟發(fā)展署－非洲發(fā)展新伙伴關(guān)系（AUDA-NEPAD）的基礎(chǔ)設(shè)施主管易卜拉·瓦哈布（Ibrah Wahabou）說得更清楚了，他斷言，共同擔(dān)保平臺是非洲為應(yīng)對“將非洲視為投資者的風(fēng)險(xiǎn)之地”這一夸大的、不合理的看法而做出的大膽回應(yīng)。他向利益相關(guān)者保證：“通過共同擔(dān)保平臺，我們正在改變那些基于傳統(tǒng)觀點(diǎn)的說法。”