報告：2022美國VC投資活動顯著放緩，2023資本市場更冷？

近日，美國風險投資協(xié)會（NVCA）和市場調研公司Pitchbook聯合發(fā)布了最新的VC觀測報告。該報告顯示，在2021年創(chuàng)下了歷史最高投資記錄后，美國市場2022年全年的VC投資活動較2021年有著嚴重下滑。

該報告顯示，2022年VC總交易筆數為為15852筆，較2021年的18521筆下降14%。全年風投基金總交易額為2383億美元，較一年前的3447億美元下降整整30%。該報告還警告，美國市場2022的投資活動有隨季度放緩的趨勢，因此2023年美國的VC交易或將會進一步放緩。

按年度計算，天使輪和種子輪的交易活動在2022年仍然保持了相對堅挺，共計達成7261筆交易，總額210億美元。然而，連續(xù)四個季度的交易數量下降可能預示著2023年將繼續(xù)下滑。由于有著大量積極投資的微型基金以及非傳統(tǒng)和跨界投資人的參與，種子輪的交易規(guī)模和投資前估值比2021年的數字有明顯的增長。

而在中后期投資上，NVCA預計預測假若經濟衰退持續(xù)，早期和后期的交易活動和投資者需求將會下降，進而帶來更高的投資壓力。

在風險/回報吸引力降低的情況下，非傳統(tǒng)投資人正在放緩其對風險投資的資本部署。相較于2021年，2022年風險投資資產類別的上升潛力明顯下降，這使許多投資者遠離了這個領域。因此，Q4涉及非傳統(tǒng)投資人的交易額只有241億美元，是三年來最低的季度價值。NVCA不僅看到交易價值下降，而且更觀察到了風險投資生態(tài)系統(tǒng)中的非傳統(tǒng)參與者在減少的現象。

2022年，風險投資退出活動繼續(xù)急劇下降，總退出價值只有714億美元，這是自2016年以來，該數字首次跌破1000億美元。由VC支持的公司的公開上市退出已經放緩到幾乎不存在的水平。在第四季度只有14家公開上市，這表明機構投資者在利率上升和宏觀經濟因素波動的影響下采取了極其保守的策略。

收購活動也明顯減少；第四季度公布的收購交易總額約為7.63億美元，這是十多年來首次觀測到Q4低于10億美元的現象。

風險投資公司仍然在767個基金中募集到了創(chuàng)紀錄的1626億美元，連續(xù)兩年創(chuàng)下了超過1500億美元的記錄。越來越多的資金集中在灣區(qū)和紐約有經驗的經理人領導的大型基金中。盡管資本集中，但新興經理人籌集的資本總額達到了有史以來第二高，而且與前一年相比，幾個中間市場生態(tài)系統(tǒng)保持或增加了他們的籌資活動。

PitchBook美國獨角獸指數表示，其將表現為下跌趨勢。它預測，C輪和D輪將出現最多的下跌，因為這些公司目前最缺乏資金。PitchBook指出種子階段的創(chuàng)業(yè)公司的估值和交易規(guī)模將繼續(xù)上升，達到年度新高，盡管總的交易價值和數量有所減緩。SPAC的IPO和合并將繼續(xù)下降，而清算將在2023年繼續(xù)增加。

報告還預測，美國的風險增長交易額將下降到500億美元以下，風險投資巨輪活動將下降到400筆交易以下，創(chuàng)下三年來的新低。報告還預測，2023年美國風險投資的籌資額將下降到1200億到1300億美元之間。