虎牙高管解讀2021年Q2財(cái)報(bào)：將持續(xù)投資內(nèi)容和主播，遵守所有監(jiān)管變化

新浪科技訊 北京時(shí)間8月17日晚間消息，虎牙直播今日公布了截至6月30日的2021年第二季度財(cái)報(bào)，總凈營(yíng)收為人民幣29.624億元（約合4.588億美元），較2020年同期的人民幣26.972億元增長(zhǎng)9.8%。歸屬于虎牙的凈利潤(rùn)為人民幣1.863億元（約合2880萬(wàn)美元），而2020年同期為人民幣2.068億元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下，歸屬于虎牙的凈利潤(rùn)為人民幣2.501億元（約合3870萬(wàn)美元），而2020年同期為人民幣3.310億元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，虎牙CEO董榮杰，CFO劉曉鉦等高管召開電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。

以下為電話會(huì)議實(shí)錄：

杰弗瑞分析師Thomas Chong：晚上好。謝謝管理層接受我的提問(wèn)。我有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)想先問(wèn)一下我們的內(nèi)容戰(zhàn)略，是不是可以跟大家分享一下，在下半年的話，我們大概會(huì)投入的支出會(huì)是多少？然后，想問(wèn)一下我們?cè)谙掳肽甑脑?，在不同的運(yùn)營(yíng)矩陣方面，比方說(shuō)在MAU（月活用戶）、付費(fèi)用戶以及ARPU（每用戶平均收入）的趨勢(shì)大概會(huì)是怎么樣的？

董榮杰：好，我來(lái)回答第一個(gè)問(wèn)題，就是虎牙接下來(lái)的內(nèi)容戰(zhàn)略。其實(shí)是這樣的，我們今年管理層其實(shí)做了兩個(gè)版本的規(guī)劃，一個(gè)版本是如果合并被通過(guò)，另一個(gè)是合并不通過(guò)。所以整體上來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為虎牙目前其實(shí)一直按照，就是說(shuō)之前這個(gè)計(jì)劃往前在推動(dòng)，所以我認(rèn)為起碼在今年，我們的整個(gè)戰(zhàn)略，包括內(nèi)容戰(zhàn)略和海外戰(zhàn)略等等來(lái)說(shuō)，我們應(yīng)該不會(huì)有太大的調(diào)整。這是第一個(gè)。第二個(gè)的話當(dāng)然我也理解，是因?yàn)榫褪钦f(shuō)合并案子就已經(jīng)停掉了。所以，我們整體認(rèn)為，相比之前，我們可能下半年在這個(gè)內(nèi)容的投入上會(huì)適度的增加，但整體上我們認(rèn)為應(yīng)該還是跟之前的預(yù)期區(qū)別不是特別大。

劉曉鉦：關(guān)于你的第二個(gè)MAU的問(wèn)題，因?yàn)槲覀儠?huì)在下半年持續(xù)投資內(nèi)容和主播，我們預(yù)期下半年的MAU會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，可能移動(dòng)端的MAU增速會(huì)加快。在今年下半年，我們的重點(diǎn)依然是增長(zhǎng)我們的MAU，這應(yīng)該依然是我們?cè)诮衲晗掳肽甑囊粋€(gè)關(guān)鍵目標(biāo)。

美銀美林分析師Lei Zhang：管理層晚上好，謝謝接受我的提問(wèn)。我主要有兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是想向董總請(qǐng)教一下，我們不能跟斗魚合并之后，未來(lái)虎牙自己的一個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃是怎樣的？不知道有什么點(diǎn)可以分享？第二個(gè)想知道一下我們整體跟騰訊的合作方面，有沒(méi)有一些新的東西可以給大家就是分享一下？

董榮杰：好的，合并終止之后，對(duì)我們整體上來(lái)說(shuō)，第一個(gè)是感謝大家的關(guān)注。其實(shí)大家也看到，在合并的公告里面，我們有提到虎牙跟斗魚的市場(chǎng)份額。所以整體上我覺(jué)得是這樣的，第一個(gè)的話其實(shí)在我們談合并案子這個(gè)過(guò)程中，然后虎牙在整體上來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為我們的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)其實(shí)是不錯(cuò)的，所以這是第一個(gè)。然后第二個(gè)的話，整體上來(lái)說(shuō)，我們覺(jué)得我們還是會(huì)按照現(xiàn)有的既定的戰(zhàn)略往前推動(dòng)。我們整體認(rèn)為，這個(gè)市場(chǎng)份額的相對(duì)增長(zhǎng)，我們其實(shí)是比較有信心，這是第一個(gè)。然后第二個(gè)的話，我們整體認(rèn)為，從目前的維度來(lái)說(shuō)的話，我們可能接下來(lái)在海外上面我們應(yīng)該會(huì)有持續(xù)的投入。因?yàn)槲覀兡壳翱吹胶Ｍ獾恼麄€(gè)生態(tài)和營(yíng)收，其實(shí)發(fā)展的狀況都比較好。然后，我們可能接下來(lái)確實(shí)會(huì)在視頻上面做更多的事情。然后關(guān)于騰訊合作的事情，我可能先提一句，我們現(xiàn)在確實(shí)在跟騰訊溝通說(shuō)，能不能有一些這個(gè)新的或者比較特殊的這樣的一個(gè)合作方式，能夠在虎牙和騰訊之間展開。

劉曉鉦：跟騰訊的合作，我們其實(shí)已經(jīng)在多個(gè)方面持續(xù)深化我們和騰訊的合作，我們相信，未來(lái)，虎牙和騰訊之間會(huì)有更多合作。如果我們?cè)谶@方面有任何重要的進(jìn)展，我們也會(huì)在未來(lái)及時(shí)告知投資者。

華興資本分析師Yiwen Zhang：管理層晚上好，我這邊有兩個(gè)問(wèn)題想請(qǐng)教一下，第一是想追問(wèn)一下我們海外業(yè)務(wù)。剛剛您也提到我們的MAU增長(zhǎng)也不錯(cuò)，然后今年也會(huì)持續(xù)投入，可不可以再分享一下虎牙未來(lái)在比如說(shuō)用戶獲取，內(nèi)容建設(shè)，然后比如說(shuō)變現(xiàn)端有沒(méi)有一些新的考慮？第二個(gè)問(wèn)題是關(guān)于我們剛剛提到的視頻內(nèi)容的?？赡芤?yàn)檫^(guò)去幾個(gè)季度也談的比較多，可不可以說(shuō)一下視頻內(nèi)容對(duì)我們獲客、活躍、留存的一些幫助？

劉曉鉦：關(guān)于海外業(yè)務(wù)，我們最近取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，我們一直非常重視海外市場(chǎng)的變現(xiàn)情況，我們也看到了一些不錯(cuò)的結(jié)果。在二季度，我們的海外業(yè)務(wù)收入其實(shí)同比增長(zhǎng)達(dá)到了約200%，營(yíng)業(yè)虧損也有所縮窄。所以，我們對(duì)海外業(yè)務(wù)還是相當(dāng)有信心的。未來(lái)，我們預(yù)期，海外業(yè)務(wù)會(huì)給我們的總體收入帶來(lái)更多貢獻(xiàn)。至于視頻內(nèi)容方面，我們一直在開發(fā)新的視頻內(nèi)容，而且在二季度我們也注意到我們的視頻內(nèi)容用戶正在增長(zhǎng)。剛才董總也提到，二季度，平臺(tái)上觀看視頻的月活用戶平均為3000萬(wàn)。那今年下半年，我們確實(shí)計(jì)劃推出一個(gè)視頻產(chǎn)品向的新應(yīng)用。

董榮杰：視頻的話我稍微補(bǔ)充一句。我之前也提到過(guò)說(shuō)在視頻和直播中間有一個(gè)介于兩者之間的狀態(tài)，就是我們內(nèi)部叫做輪播。然后我們從內(nèi)部數(shù)據(jù)來(lái)看的話，輪播的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)是非?？斓模晕艺w認(rèn)為從直播平臺(tái)維度來(lái)說(shuō)，我們以一種類似直播的方式來(lái)播視頻，現(xiàn)在目前來(lái)看其實(shí)效果好像還可以。

匯豐銀行分析師：謝謝管理層接受我的提問(wèn)，我有兩個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于游戲視頻這塊的。想追問(wèn)一下游戲視頻我們對(duì)變現(xiàn)方式的想法，還有現(xiàn)在的進(jìn)展？是不是主要還是來(lái)自于廣告？還有現(xiàn)在視頻內(nèi)容有什么地方還是要改善的？然后第二個(gè)問(wèn)題想問(wèn)一下監(jiān)管方面的問(wèn)題。最近看到行業(yè)的監(jiān)管力度加強(qiáng)，請(qǐng)問(wèn)管理層可以分享你們對(duì)直播還有游戲行業(yè)的監(jiān)管，還有網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)隱私的監(jiān)管對(duì)我們平臺(tái)的影響？例如在財(cái)務(wù)方面會(huì)有什么特別的影響嗎？我們會(huì)加大投入去滿足這些加強(qiáng)的監(jiān)管嗎？

董榮杰：這個(gè)視頻業(yè)務(wù)，從虎牙目前為止來(lái)說(shuō)，我們這個(gè)階段的重心還是在研究一下說(shuō)如何把視頻業(yè)務(wù)跟直播業(yè)務(wù)做有機(jī)的融合，如何使視頻業(yè)務(wù)有一個(gè)比較好的方式能夠做大。所以，從目前的維度來(lái)說(shuō)，視頻的商業(yè)模式確實(shí)我覺(jué)得還是屬于比較早期的階段，當(dāng)然我們整體認(rèn)為廣告應(yīng)該是視頻業(yè)務(wù)一個(gè)比較重要的營(yíng)收模式。

劉曉鉦：關(guān)于最近的監(jiān)管調(diào)整，我們相信近期監(jiān)管的調(diào)整有益于整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，我們虎牙作為這個(gè)行業(yè)中的公司之一，我們毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)遵守所有的監(jiān)管變化或監(jiān)管指導(dǎo)。所以，到目前為止，我們已經(jīng)收到一些監(jiān)管指導(dǎo)，也期待未來(lái)會(huì)有更多指導(dǎo)細(xì)節(jié)出臺(tái)。當(dāng)然，如果我們看到任何潛在的監(jiān)管指導(dǎo)細(xì)節(jié)，我們會(huì)及時(shí)告知投資者。

天灝資本分析師Tian Hou：管理層晚上好，我有三個(gè)小的問(wèn)題。一個(gè)是下半年，我們平臺(tái)上會(huì)有哪些比較大的游戲內(nèi)容釋放出來(lái)？第二個(gè)就是現(xiàn)在學(xué)生放假，因?yàn)橐矝](méi)有校外的輔導(dǎo)課，然后又有這些疫情，大家也不讓出去玩。所以你們會(huì)不會(huì)看到一些在這個(gè)平臺(tái)上的人數(shù)或參與度有提高。第三個(gè)就是關(guān)于你們的云游戲，不知道現(xiàn)在發(fā)展到什么程度，未來(lái)有什么打算？

董榮杰：因?yàn)楝F(xiàn)在是暑假，所以我們能夠看到，這個(gè)暑假正常的時(shí)候，用戶就會(huì)相比之前是要提升的，我們目前暫時(shí)沒(méi)有看到其他更多的因素。然后，今年下半年確實(shí)有可能會(huì)有這個(gè)比較重要的兩個(gè)新的手游會(huì)發(fā)布，一個(gè)比如說(shuō)《地下城與勇士》的手游和《英雄聯(lián)盟》的手游?；⒀揽隙ㄊ窍Ｍf(shuō)這兩款手游能夠盡快的發(fā)布。因?yàn)槠鋵?shí)一直以來(lái)手游直播，是我們特別擅長(zhǎng)的一個(gè)領(lǐng)域。然后這個(gè)其實(shí)英雄聯(lián)盟手游我們?cè)谀瓿跻呀?jīng)開始做了主播的招募，然后目前也做了一些相應(yīng)的賽事的準(zhǔn)備。然后地下城與勇士手游，我們其實(shí)從去年已經(jīng)開始做準(zhǔn)備了。所以我們也是非常期待兩個(gè)游戲能夠盡快地上線。

劉曉鉦：關(guān)于云游戲，自我們發(fā)布云游戲平臺(tái)YOWA以來(lái)，我們目前已經(jīng)覆蓋了超過(guò)200多個(gè)游戲。我們也一直在改善我們的產(chǎn)品。目前，我們相信，在技術(shù)和用戶友好度方面，我們的產(chǎn)品應(yīng)該是處于行業(yè)領(lǐng)先水平的。目前我們依然是著重減少單個(gè)用戶的帶寬成本，同時(shí)提高我們的云游戲平臺(tái)的MAU和DAU。另外，自YOWA上線以來(lái)，用戶增長(zhǎng)一直十分迅速。所以，總的來(lái)說(shuō)，目前，我們?cè)谠朴螒騻?cè)的重點(diǎn)就是，增長(zhǎng)用戶、改善產(chǎn)品并降低用戶的帶寬成本。然后，明年的話，我們可能會(huì)考慮嘗試云游戲的商業(yè)化，不過(guò)這一打算仍處于早期階段。

尼德漢姆投資銀行分析師Vincent Yu：謝謝管理層，接受我的提問(wèn)。我有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)關(guān)于我們?cè)诤喜⑷∠?，我們的現(xiàn)金位置也比較多，我們是不是之后會(huì)用這現(xiàn)金在海外以游戲的上下游做更多的投資或者說(shuō)甚至并購(gòu)？然后我第二個(gè)問(wèn)題也是關(guān)于并購(gòu)取消之后產(chǎn)生的影響。未來(lái)我們是不是一起會(huì)在這個(gè)賽事版權(quán)的爭(zhēng)奪和購(gòu)買方面會(huì)看到潛在的新一波競(jìng)爭(zhēng)？是不是會(huì)看到這方面的成本會(huì)稍微更高一點(diǎn)？想聽聽關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的看法。

劉曉鉦：考慮到我們目前的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金需求，我們會(huì)繼續(xù)投資內(nèi)容和主播。我們也會(huì)根據(jù)我們的價(jià)值鏈，包括國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)，考慮潛在的投資或收購(gòu)。但目前的話，我們還沒(méi)有進(jìn)行任何重要的投資或收購(gòu)。

董榮杰：關(guān)于賽事版權(quán)，我們整體認(rèn)為它在整個(gè)的電競(jìng)板塊里面確實(shí)很重要。大家也知道，明年的亞運(yùn)會(huì)上，電競(jìng)已經(jīng)作為正式的一個(gè)項(xiàng)目，這是第一個(gè)。但是從虎牙的角度來(lái)說(shuō)，你看像類似APL，其實(shí)我們已經(jīng)拿下了一個(gè)5年的獨(dú)家合同。所以我們整體認(rèn)為，未來(lái)的賽事版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)該是保持溫和上升的。(完)