2024年市占率45%，全球手游市場近一半屬于中國？

國海證券近日發(fā)布一份名為《中國移動(dòng)游戲大航海深度報(bào)告：空間、格局、趨勢》的出海報(bào)告。該報(bào)告從海外的市場規(guī)模、競爭格局以及國內(nèi)廠商出海的情況，對國產(chǎn)手游的出海市場進(jìn)行了詳細(xì)分析。

市場規(guī)模

2021年全球移動(dòng)游戲市場規(guī)模達(dá)907億美元。中國自研手游海外收入為160.9億美元。預(yù)計(jì)2024年全球移動(dòng)市場最高將達(dá)到1273億美元，屆時(shí)中國自研手游的出海收入最高可達(dá)390億美元，在海外移動(dòng)市場最高占比45%。隨著更多國內(nèi)廠商加大海外投資，可能使出海市場空間翻倍增長，份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

具體到地區(qū)移動(dòng)市場，2021年美國移動(dòng)游戲市場規(guī)模達(dá)177.74億美元，歐洲78.46億美元，韓國46.64億美元，日本129.16億美元。中國自研手游收入在美國、日本、韓國和歐洲的市場份額分別占比29.49%、23.10%、25.15%和42.44%。據(jù)國海證券對未來兩年市場增長空間的測算來看，中國在美日韓市場仍有不小的提升空間。

競爭格局

因?yàn)槿枕n市場本土研發(fā)商轉(zhuǎn)型移動(dòng)較早，且對市場趨勢有所把握，而歐美方面也因有擅長制作該地區(qū)玩家喜愛的休閑品類而成為頭部廠商的Playtika、Playrix等巨頭，導(dǎo)致此前中國手游廠商在歐美日韓一時(shí)難以打開局面。但隨著國內(nèi)廠商對品類和素材供給能力的增強(qiáng)，以及對當(dāng)?shù)赝婕业呐嘤?，近年來已逐漸打開市場。以中國廠商擅長的SLG品類為代表，搭載適應(yīng)全球的題材，在美國、日本、韓國均有多款產(chǎn)品進(jìn)入當(dāng)?shù)豑OP100，甚至TOP20的行列。還有開創(chuàng)性的產(chǎn)品，如《原神》，也打破了RPG品類難以進(jìn)入北美頭部的歷史。

同時(shí)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，比起中國，海外各地移動(dòng)游戲市場的頭部廠商集中度相對較低，且呈下降趨勢，這也給中國廠商出海提供了充足的空間。那么中國廠商在各地區(qū)市場面臨的是什么樣的競爭格局呢？

在美國手游市場，頭部TOP5廠商共占市場份額25.25%。作為NO.1的動(dòng)視暴雪，凈流水到達(dá)12.36億美元，后四名的Zynga、Playtika、Playrix、Aristocrat，其凈流水依次為9.12、9.09、7.48和6.83億美元。相互之間的數(shù)據(jù)差距不明顯，頭部競爭相當(dāng)激烈。中國廠商雖不在頭部，但產(chǎn)品表現(xiàn)卻還算不錯(cuò)。來自米哈游的《原神》和IGG的《王國紀(jì)元》擠進(jìn)了美國2021年凈流水手游TOP10，以2.84億美元、2.28億美元分別位居第6、8位。

在歐洲手游市場，頭部TOP5廠商，中國占有一席，騰訊以3.05億美元暫居第5。5家廠商共占市場份額24.48%，之間的凈流水差距與美國市場一樣接近。其中來自俄羅斯休閑手游開發(fā)商Playrix憑借三消手游《夢幻花園》和《夢幻家園》的穩(wěn)定表現(xiàn)，以4.77億美元登頂歐洲手游廠商收入榜榜首。不過在凈流水手游TOP10榜上，奪得桂冠的是來自騰訊旗下的《PUBG Mobile》，其凈流水2.83億美元。在該榜單上還有來自Funplus的《State of Survival》，以1.75億美元獲得第四名。

在韓國手游市場，頭部市場呈現(xiàn)一家獨(dú)大的局勢，且頭部TOP5大多為本土企業(yè)，共占市場份額為40.41%。其中本土廠商N(yùn)CSOFT以8.01億美元凈流水遙遙領(lǐng)先，在韓國占據(jù)17.2%的市場份額。雖然中國廠商在韓國也一時(shí)未能打入頭部，不過在凈流水手游TOP10榜單上，仍有多款國產(chǎn)手游上榜。來自4399的《奇跡之劍》、米哈游的《原神》，以及莉莉絲的《萬國覺醒》分別以1.1億美元、0.85億美元和0.74億美元占據(jù)該榜的第4、8、10位。

在日本手游市場，頭部市場集中度要高于歐美市場，但低于韓國市場，約32.84%，且均為本土企業(yè)。其中CyberAgent以10.3億美元坐上冠軍寶座。中國廠商在日本市場同樣尚未形成頭部力量，但《原神》《荒野行動(dòng)》《放置少女》在凈流水手游TOP10榜單中分別居于第8、9、10名，國產(chǎn)手游在該市場還是能夠取得出彩的成績。

相比歐美日韓市場，中國廠商在東南亞和中東市場的開拓明顯順利許多。在中東手游市場，騰訊以2.42億美元獨(dú)占鰲頭。在凈流水手游TOP10上，國產(chǎn)手游《PUBG Mobile》、《無盡對決》《萬國覺醒》依次入列?！禤UBG Mobile》更是以2.39億美元的傲人成績鶴立雞群。

而在東南亞手游市場的頭部TOP5當(dāng)中，有4家來自國內(nèi)廠商。在凈流水手游TOP10上，國產(chǎn)手游的數(shù)量占超一半，《無盡對決》《原神》《PUBG Mobile》《萬國覺醒》《王者榮耀國際版》《RO仙境傳說》分別位列該榜第2、3、4、6、8和10名。

雖然國內(nèi)廠商在這兩個(gè)市場如魚得水，不過因美日韓的ARPU較高，中國自研手游的海外收入主要還是來自這三國，收入規(guī)模合計(jì)占比58.31%。

其中國內(nèi)廠商在美國市場的出海收入最高，為58.69億美元。在該市場的國內(nèi)TOP5廠商，米哈游、博樂游戲、IGG、莉莉絲和騰訊合計(jì)占25.57%。目前中國廠商在美國市場的出海收入正處連年增長之勢。截至2021Q3，暢銷榜Top100的中國手游數(shù)量由17款升至25款，單季度收入由3.9億美元升至9.7億美元，且2021Q1至Q3占Top100總收入的比例穩(wěn)定在23至25%。

日本市場方面，中國廠商的出海收入為33.4億美元。在該市場的國內(nèi)TOP5廠商，網(wǎng)易、米哈游、有愛互娛、三七互娛和悠星網(wǎng)絡(luò)合計(jì)占44.72%。自2019Q2到2021Q3，中國手游入圍日本暢銷榜Top100的數(shù)量由18款升至33款，單季度收入由3.9億美元升至9.4億美元，占Top100總收入的比例達(dá)27%。

韓國市場方面出海收入為12.95億美元。在該市場的國內(nèi)TOP5廠商，4399、米哈游、莉莉絲、三七互娛和阿里巴巴合計(jì)占31.60%。中國手游入圍韓國暢銷榜Top100的數(shù)量在2019Q2至2021Q3間總體較穩(wěn)定，單季度收入由1.6億美元升至2.8億美元，且2021年占Top100總收入的比例維持在24%左右。

另外歐洲市場的收入規(guī)模也不容小覷。國內(nèi)廠商在英德法三國的出海收入達(dá)18.27億美元。，騰訊、Funplus、點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)、莉莉絲和IGG作為該市場的國內(nèi)TOP5廠商，合計(jì)占51.74%。值得一提的是，在出海歐洲的全部國內(nèi)廠商中，騰訊可謂是獨(dú)霸一方，收入份額超過20%。

出海情況

對于國內(nèi)廠商的出海請況，當(dāng)前各家大廠是愈發(fā)重視海外市場了，紛紛成立海外發(fā)行品牌，儲備全球化題材和大IP作品，甚至提出海外游戲收入占比50%的戰(zhàn)略目標(biāo)。網(wǎng)易便是把未來出海收入目標(biāo)定為占游戲總收入50%的廠商之一。

報(bào)告顯示，網(wǎng)易海外收入約64億元，占比達(dá)10%左右。公司憑借《第五人格》《荒野行動(dòng)》的成功在日本取得出海領(lǐng)先地位后，近期將陸續(xù)在海外推出《哈利波特：魔法覺醒》《暗黑破壞神》等全球化大IP產(chǎn)品。

無獨(dú)有偶，騰訊近年來也明顯更加重視和發(fā)力海外市場。在2021年Q3財(cái)報(bào)中，騰訊新增了“本土市場游戲”和“國際市場游戲”的劃分方式。在第三季度，騰訊海外收入113億元，同比增長20%，占到了游戲總收入的25.17%。公司還于去年推出了海外發(fā)行品牌Level Infinite，這標(biāo)志著全球化業(yè)務(wù)正式步入下一發(fā)展階段。

目前，旗下主要運(yùn)營的出海手游包括《PUBG Mobile》《王者榮耀國際版》《白夜極光》《部落沖突》和《Valorant》。此外公司儲備的游戲也有不少，如《阿凡達(dá)：清算》《黎明覺醒》《饑荒：家園》《戰(zhàn)錘：鼠疫2》《戰(zhàn)錘：40K暗潮》《吸血鬼：惡夜獵殺-血獵》《GTFO》《金屬：地獄歌手》《Nikke：勝利女神》，以及《重生邊緣》。

除騰訊網(wǎng)易之外，其他廠商對于海外業(yè)務(wù)也愈發(fā)活躍，智明星通、游族網(wǎng)絡(luò)和IGG在2021H1的海外收入占比均超過50%，分別為93.31%、63.04%和65%。旗下也都有近期上線或儲備的海外產(chǎn)品。如游族網(wǎng)絡(luò)的放置卡牌游戲《idle War》和SLG游戲《代號G》計(jì)劃在今年面市，智明星通的末日生存題材SLG《行尸走肉》預(yù)計(jì)4月份開啟全球推廣。

通過對以上的總體分析，國海證券認(rèn)為，中國手游出海正由藍(lán)海進(jìn)入紅海，競爭將更加激烈。但海外市場仍提供了廣闊的空間，中國手游出海有望在中性和樂觀預(yù)測下實(shí)現(xiàn)3年60%到100%的增長。