谷歌和亞馬遜等科技巨頭增長乏力，分拆能最大限度釋放價值？

新浪科技訊 北京時間2月13日晚間消息，據(jù)報道，由于大型科技公司正面臨增長乏力的局面，以及不利的經(jīng)濟前景可能阻礙他們重新獲得市場主導(dǎo)地位，加強反壟斷審查似乎是他們最不需要的。但一些投資者卻不同意這一觀點。

當(dāng)前，雖然分拆這些大型科技公司的可能性不大，但也并不是一個空洞的問題。對他們進行反壟斷審查，已經(jīng)成為美國兩黨的共同目標(biāo)。上周，美國總統(tǒng)喬·拜登（Joe Biden）呼吁立法打擊大型科技公司。這也意味著，自1979年以來，“反壟斷”一詞首次出現(xiàn)在總統(tǒng)的國情咨文演講中。

分拆大型科技公司可能會釋放亞馬遜或Alphabet等公司的價值，這兩家公司都擁有強大的業(yè)務(wù)，但潛力卻被其龐大的公司結(jié)構(gòu)所掩蓋。支持者認為，如果將其拆分成不同的獨立業(yè)務(wù)，新公司的股票價值加起來，可能比當(dāng)前母公司的價值更高。

投資公司Accuvest Global Advisors的投資組合經(jīng)理埃里克·克拉克（Eric Clark）表示：“亞馬遜和Alphabet一直表現(xiàn)不佳，拆分業(yè)務(wù)將帶來最大的價值釋放?！?/p>

克拉克預(yù)計，如果被拆分，亞馬遜股價將上漲50%，而Alphabet股價最高也能上漲30%。自去年年初以來，這兩只股票的表現(xiàn)都遜于納斯達克100指數(shù)。近日，由于擔(dān)心微軟的人工智能舉措可能削弱谷歌在搜索領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，Alphabet股價出現(xiàn)暴跌。

本月早些時候有報道稱，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）正準(zhǔn)備對亞馬遜提起反壟斷訴訟。上個月，美國司法部聯(lián)合八個州起訴谷歌，要求拆分其廣告技術(shù)業(yè)務(wù)。

克拉克對此表示：“我歡迎監(jiān)管機構(gòu)在反壟斷方面采取更多行動，因為這可能讓這些公司擺脫落后，為投資者提供一系列更好的選擇。我寧愿選擇分拆后的個別新業(yè)務(wù)?！?/p>

分析師勞拉·馬?。↙aura Martin）認為，Alphabet拆分后，要比當(dāng)前更具價值，因此歡迎監(jiān)管機構(gòu)拆分谷歌。馬丁預(yù)計，拆分Alphabet可能會推動股價上漲10%至20%。如果YouTube單獨交易，其市值將達到3000億美元，幾乎是Netflix市值的兩倍。

亞馬遜擁有三項業(yè)務(wù)，分別為電子商務(wù)、亞馬遜AWS云服務(wù)和廣告服務(wù)。每一項業(yè)務(wù)的規(guī)模，都令大多數(shù)其他公司相形見絀。例如，AWS去年創(chuàng)造了800億美元的營收，相當(dāng)于寶潔公司的總銷售額。

據(jù)Bloomberg Intelligence預(yù)計，AWS的價值可能在1.5萬億至2萬億美元之間，而其他一些機構(gòu)的預(yù)測高達3萬億美元。相比之下，亞馬遜當(dāng)前的整體市值僅約為1萬億美元。

另外，即使這些公司的價值已經(jīng)被低估，曠日持久的訴訟或反科技立法的前景，也可能會拖累人們對這些股票的情緒。而且，反壟斷行動也可能打擊到這些公司的核心利潤源或增長領(lǐng)域。

當(dāng)前，英國反壟斷監(jiān)管機構(gòu)正在調(diào)查蘋果公司在移動生態(tài)系統(tǒng)中的地位。同時，美國司法部的律師也在起草針對蘋果的反壟斷訴訟。分析師認為，蘋果應(yīng)用商店確實存在被訴訟的風(fēng)險。

此外，多國監(jiān)管機構(gòu)還以競爭為由，對微軟收購動視暴雪交易提出了質(zhì)疑。資產(chǎn)管理公司高管丹尼·菲什（Denny Fish）稱，對于這些公司而言，這是一個很難纏的問題。