越南，在經濟泥潭里艱難掙扎

今年1月，外資對越南的投資達到23.6億美元，同比增長超過40%。

制造業(yè)采購經理指數（PMI）也從2023年12月份的48.9，爬升到50.3，回到擴張區(qū)間。

聯(lián)合國《2024年世界經濟形勢展望》預測，越南今年的GDP增長率可能達到6%。

回看過去幾年，越南經濟的確讓人心驚。

1、越南經濟過山車

2023年，越南GDP增速5.05%，沒有完成越南政府原定6.5%的目標。

如果和2022年的8%比，更能看出越南經濟發(fā)展的失速。

宏觀數據冷冰冰，微觀的感知更具體、更真實。

“以前熱鬧的職工公寓，現(xiàn)在空空蕩蕩，街頭大量的失業(yè)人群卷著行李各奔東西……”

等待越南工廠恢復生產的中國企業(yè)經營者劉先生，對越南平陽市近半年來發(fā)生的一切都看在眼里。

回想起5年前，劉先生把自己在長三角服裝制造廠外遷至越南平陽市，當時一度制造業(yè)崗位供不應求，職工宿舍經常沒床位。

幾年下來，工廠從190多人發(fā)展至如今擁有一千多員工的規(guī)模，經營業(yè)績一路看漲，但去年來他的心情卻跌落谷底。

從2023年第二季度到現(xiàn)在，整個平陽市330多家制造業(yè)企業(yè)因簽不到新訂單，不得不裁員、暫停合同、給工人無薪假。

他的工廠訂單減少50%。

越南的制造業(yè)還比較初級

臺資企業(yè)Billion Hung也遭到巨大沖擊。

在胡志明市，有1800多名員工、100%臺灣資本、開廠近25年、專營制造出口鞋的Billion Hung公司同樣因為沒有訂單，從2023年12月1日起，裁掉1185名工人。

越南人自己都沒想到，他們這幾年的經濟如同過山車一般。

要知道，在新冠疫情最嚴重的2020年，越南實現(xiàn)了2.91%的經濟增速。

在半個地球都陷入經濟衰退期的時候，越南的經濟增速卻冠絕亞洲。

2021年夏天，“越南可能是下一個世界工廠”的討論聲一度此起彼伏，不絕于耳。

那時的越南海外訂單拿到手軟，2022年第一季度，越南服裝、紡織品的海外訂單就已經排到了十月份。

因為越南經濟的暴漲，以外資為中心的零售業(yè)企業(yè)紛紛在越南開設新店，個人消費等最終消費支出增長7.18％。

那時的越南，工廠一派忙碌景象，公寓里住滿了工人們。

然而，2023年全球基本走出新冠疫情，越南卻沒能繼續(xù)保持前幾年的經濟增長奇跡，從當初的訂單拿到手軟，變成了如今的“越難”，工廠一片冷清。

據越南媒體報道，2023年第一季度越南主要出口訂單暴跌80%，停產企業(yè)達4.29萬家，同比增長20.1%，有64萬工人失業(yè)。

越南年度經濟數據顯示，2023年全年，越南出口額為3555億美元，比上年下降4.4%。

2、過于依賴外貿

和上面說的相關，越南太依賴外貿。

越南，前些年成為西方資本的新寵兒。

這個地處東南亞中南半島東部、國土面積32.9萬平方公里、擁有3260多公里海岸線國家，憑借優(yōu)越的地理位置、參與具有優(yōu)惠關稅減免的貿易協(xié)定、價格只有中國三分之一的低廉勞動力成本，不斷吸引并留住外資。

比如韓國三星在越南投資超170億美元，生產超過50%的三星手機產品、1/3的其他電子產品。

再比如中日美的資本，也爭相扎堆胡志明市和河內周邊。

日本的一份報告顯示，日資占越南外來投資總額的31%。

三星越南工廠

歐美國家更是不用說，在全球曾經只有5家制造工廠的全球最大玩具品牌——樂高，投資超過13億美元，在越南建了新工廠。

樂高總裁馬修·鮑威爾在當初選擇越南的時候說，他看中越南的幾個原因是工業(yè)用地價格合理、有便捷的國際港口和機場、房地產開發(fā)商的信譽良好。

2022年4月，李嘉誠的長江實業(yè)集團與越南胡志明市市長潘文邁洽談，表示要在胡志明市大力投資，短期內投入大量資金，引進高端房地產項目，包括住宅、辦公室、商業(yè)中心、娛樂場所，還要在越南大力搞大型基建。

近十年來，中國大量勞動密集型制造企業(yè)同樣是因為勞動力成本等因素競相轉向越南建廠。

在成本因素之外，全球盯上越南的主要原因還有受中美貿易摩擦影響，跨國企業(yè)為了分散風險而采取“中國+1”的多元化戰(zhàn)略，或者將產業(yè)鏈的部分環(huán)節(jié)從中國轉移到越南等東南亞各國，又或者在東南亞各國打造中國產業(yè)鏈的備份。

縱觀近十年來，越南對美出口突飛猛進，越南已是美國第9大貿易伙伴。

而越南的這份驕傲，也正是越南的隱憂。

和中國國情不同的是，越南的經濟結構單一，高度依賴外貿出口，尤其是依賴美國和歐盟市場。

問題是，這兩年美國、歐盟通脹攀升，需求下降。

當外需疲軟之時，越南自然而然變得被動。

越南的制衣廠

3、房地產惹禍

經濟出問題，往往是內外交困。

在經濟發(fā)展的時候，越南的房價也在飛速上漲。

2021年底，胡志明市的越南房地產大鱷——新皇明集團，拍出了全球最貴“地王”，每平米單價24.5億越南盾，折合人民幣68萬元一平，超越2021年香港地王新海濱3號成交價的31萬元一平，以及2019年深圳地王成交的20萬元一平，創(chuàng)造了全球最高土拍地價。

2022年上半年，胡志明市和河內的房價漲幅沖進亞洲前10。

據越南建設部報告顯示，2022年第一季度，越南的河內、胡志明市、峴港、海防、平陽、同奈、慶和等8個地區(qū)房價出現(xiàn)了相當高的漲幅。

在河內出售和出租的公寓價格平均環(huán)比上漲5%-8%。

在二級市場，公寓的售價比2021年同期上漲了9%-12%。

而地塊和住宅用地的價格同期平均上漲了20%-25%，在河內以西的許多地區(qū)，價格上漲高達近35%-74%。

2022年6月，胡志明市房價達10年來歷史高點，商品房均價達到3300美元/平米，當時折合人民幣約22000元/平米，同比增長27%；而胡志明市當時的月平均工資大概折合人民幣3260元。

對比北京和深圳2020年數據來看，胡志明市的房價收入比幾乎要趕上深圳的58%、北京的61%。

越南變得越來越現(xiàn)代化

房價飛漲帶來兩個嚴重后果：

一是內需被擠壓。

房價高，居民收入低，人們普遍背負壓力，導致越南發(fā)展國內消費市場的空間極其有限。

越南普通工人的人均月收入差不多約合人民幣2000多元，而外資涌入越南之后瞄準房地產等關鍵資源，帶來了樓市泡沫，年輕人買不起房，生活壓力巨大。

二是樓市崩盤帶來碾壓。

房地產市場動蕩，也是越南經濟下滑的一大原因所在。

2022年，越南掀起了一陣反腐風暴，多個地產大佬鋃鐺入獄，樓市泡沫被加速刺破。

2022年10月，越南華人女首富——萬盛發(fā)集團創(chuàng)始人張美蘭因涉嫌金融欺詐、非法發(fā)行債券、并私吞民眾數萬億越南盾被捕入獄。

這一事件打亂了李嘉誠的投資計劃，引發(fā)越南第五大銀行——西貢商業(yè)股份銀行發(fā)生擠兌潮，還帶崩了越南股市。

而房地產市場在短短幾個月內有300多家房企倒塌，海外投資者瘋狂跑路。

據媒體披露，資本撤離給越南留下了1200個爛尾樓項目，超過10萬個房產中介人員失業(yè)，近40%的房地產企業(yè)因為無法回籠資金而導致破產，地產價格暴跌37%，關鍵是價格跌了后還是無人問津，銷量暴跌75%以上。

房地產企業(yè)倒閉，項目爛尾的背后是庫存高企。

越南河內街頭經?？梢娺@類爛尾樓

數據顯示，越南房地產商平均銷售天數為5662天，部分房地產商銷售天數達到了54334天。

也就是說，如果按目前這個進度，有些越南開發(fā)商要賣完手里的房子，要花上149年。

越南央行不得不降息救市，幫助房企發(fā)債融資，連續(xù)3次降息，但最終無濟于事。

4、越南，還嫩點

除了經濟結構單一之外，越南憑借勞動力優(yōu)勢的加工制造業(yè)也有很多短板。

向越南產業(yè)轉移近十年的一家中國服裝企業(yè)相關人員表示，即便進行了向越南的產業(yè)轉移，但仍然有很多技術，在越南是無法實現(xiàn)的，依然需要在中國完成這些關鍵核心工序。

說到底，越南的工廠還只是進行相對簡單的組裝等工序，一直以做代加工為主。

越南的制造企業(yè)大多只從事組裝外貿出口，產品附加值極低，在國際上的競爭力低。

不僅如此，越南產業(yè)鏈的支撐水平差，產業(yè)體系不夠健全，導致很多中國企業(yè)無法將全部產業(yè)鏈轉移至越南，需要多次在越南與中國之間做轉移，徒增物流成本，一些企業(yè)因此又重新轉戰(zhàn)國內，變換賽道。

這些也意味著，越南要成為“世界工廠”的路還很長，現(xiàn)在扮演的還是替補的角色。